下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，全力抢修2024年的货币政策将力求避免被动的、全力抢修滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。

总量上，受损积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，受损稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。目前，农村中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。

公路三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。连平/文进入2024年以来，全力抢修我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。无论是国债还是地方债券，受损发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，受损约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

农村政策性开发性金融工具是由开发性金融机构和政策性银行在央行的支持下设立的金融工具。预计MLF有下降10-20bp的空间，公路LPR仍有可能相应下调。

全球经济复苏动能分化，全力抢修地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、受损进行更好地发挥创造了条件。根据目前的情况来看，农村应该从系统角度综合降本，优化海上风电项目的整体造价，包括施工成本、输变电成本等，而不是把压力全部集中在整机环节。

塔筒方面，公路华福证券认为，公路2023年由于海风项目延期，需求释放不及预期，导致行业内的加工费下降，塔筒厂商的产能利用率普遍偏低，单吨制造费用上升，盈利承压。对于业绩下滑的原因，全力抢修海力风电表示，除了计提减值，海上风电项目市场需求阶段性不足，以及产品价格整体下行，亦对公司业绩产生影响。

资本市场上，受损2023年海风相关企业股价同样表现不佳。股价方面，农村经过一年多的调整，叠加业绩落地，估值进一步压缩。

(责任编辑：南区)